FY26 की पहली तिमाही में भारतीय कंपनियों का परिचालन लाभ मार्जिन 18.5% तक बढ़ने की उम्मीद: Report

रेटिंग एजेंसी आईसीआरए (Rating Agency ICRA) की सोमवार को जारी एक रिपोर्ट के मुताबिक, पिछली कुछ तिमाहियों में क्रमिक सुधार के बाद, FY26 की पहली तिमाही (अप्रैल-जून) में भारतीय कंपनियों का परिचालन लाभ मार्जिन 10 से 40 आधार अंकों की वृद्धि के साथ 18.2 से 18.5% तक बढ़ सकता है. रिपोर्ट में बताया गया है कि RBI की रेपो रेट में कुल 100 आधार अंकों की कटौती के कारण ब्याज लागत में कमी के साथ, भारत कंपनियों के लिए ब्याज कवरेज अनुपात में FY26 की पहली तिमाही में करीब 5.1-5.2 गुना की वृद्धि होगी, जबकि FY25 की चौथी तिमाही में यह 5.0 गुना था.

आईसीआरए के वरिष्ठ उपाध्यक्ष किंजल शाह (Kinjal Shah) ने कहा, अनिश्चित वैश्विक माहौल को देखते हुए, निजी पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) साइकल के मापा हुआ रहने की उम्मीद है. हालांकि, इलेक्ट्रॉनिक्स, सेमीकंडक्टर जैसे कुछ उभरते क्षेत्र और ऑटोमोटिव स्पेस में इलेक्ट्रिक वाहनों जैसे आला सेगमेंट में निवेश में वृद्धि जारी रहेगी, जो भारत सरकार द्वारा घोषित विभिन्न उत्पादन-लिंक्ड प्रोत्साहन कार्यक्रमों के अनुरूप है. उन्होंने कहा, इसके अलावा, भारतीय रेलवे और रक्षा क्षेत्रों से जुड़ी संस्थाओं को भी अपने बड़े ऑर्डर बुक का फायदा राजस्व और आय के साथ देखने को मिलेगा. FY25 की चौथी तिमाही में 589 सूचीबद्ध कंपनियों (वित्तीय क्षेत्र की संस्थाओं को छोड़कर) के प्रदर्शन के आईसीआरए के विश्लेषण से पता चला है कि कंपनियों को सालाना आधार पर 7.6% राजस्व वृद्धि हुई है.

दूसरी ओर, कमजोर वैश्विक मांग और चीन से सस्ते आयात के कारण कम प्राप्तियों के बाद लोहा और इस्पात जैसे सेक्टर में कुछ गिरावट देखी गई. रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि भारतीय कंपनियों को FY26 की पहली तिमाही में स्थिर राजस्व वृद्धि की उम्मीद है, जिसे मजबूत घरेलू मांग का समर्थन प्राप्त है, जबकि ग्रामीण मांग के स्वस्थ रहने की उम्मीद है और शहरी मांग में सुधार होने की उम्मीद है. हालांकि, वर्तमान भू-राजनीतिक तनाव विशेष रूप से एग्रो-केमिकल्स, टेक्सटाइल, ऑटो एंड ऑटो कंपोनेंट्स, कटे और पॉलिश किए गए हीरे और आईटी सेवाओं जैसे निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों के लिए डिमांड सेंटीमेंट्स को प्रभावित करना जारी रखते हैं. कॉरपोरेट इंडिया ने FY25 की चौथी तिमाही में परिचालन लाभ मार्जिन में सालाना आधार पर 63 आधार अंकों की वृद्धि दर्ज की, जो 18.5% हो गई.

यह विस्तार पावर, एयरलाइंस और रियल एस्टेट जैसे सेक्टर की अगुवाई में मजबूत मांग के कारण बेहतर परिचालन के साथ-साथ इनपुट लागत में कुछ कमी के कारण हुआ. इसके अलावा, क्रमिक आधार पर, वित्त वर्ष 2025 की चौथी तिमाही में मार्जिन में करीब 41 आधार अंकों का सुधार हुआ. इंडस्ट्रियल, कैपिटल गुड्स और कंस्ट्रक्शन सेक्टर में FY25 में भारतीय कंपनियों की बेहतर लाभप्रदता के साथ-साथ रेंज-बाउंड डेट लेवल ने ब्याज, कर और मूल्यह्रास से पहले परिचालन लाभ की तुलना में गियरिंग और कुल ऋण में सुधार किया.